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从收入端来看,Q3疫情影响总体缓解,计算机板块公司的项目招投标、实施及收入确认节奏趋于正常开展,订单增速较Q2有明显恢复,我们认为Q3板块收入增长有望实现加速。从利润端来看,板块在2021年下半年人员增长较多,导致2022年上半年研发及市场支出同比增加较多。而上半年多数公司人员增速已经明显放缓,下半年开始收入与利润的剪刀差有望逐渐收窄。
行业信创:一方面,海光信息等公司业绩持续高增长,另一方面,根据采招网资料统计,2022年以来运营商、金融等关键行业的信创工作加速推进,无论是从长期还是短期维度,必须重视“大信创”产业趋势。重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、神州数码、致远互联、龙芯中科、中国长城,受益标的包括金山办公、中国软件、彩讯股份、海量数据、东方通、普元信息等;金融信创领域,推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软,受益标的包括中亦科技等;EDA领域,赢博体育推荐华大九天赢博体育,受益标的包括广立微、概伦电子等;CAD领域,推荐中望软件、广联达等;PLC领域,推荐中控技术、宝信软件等行业新闻。
卫星应用软件:上游卫星数据逐渐丰富,赢博体育下业应用渗透率处于快速提升阶段,航天宏图、中科星图连续多个季度出色的业绩表现验证板块高景气。同时,充足的在手订单为下半年的业绩增长提供了保障。推荐航天宏图、中科星图、超图软件。
智能网联汽车:“电动化、智能化、网联化”加速渗透,驱动产业价值链重构。长期趋势下,产业链公司业绩有望维持高增长。推荐中科创达、东软集团、经纬恒润、四维图新、道通科技、淳中科技、千方科技、科大讯飞,受益标的包括德赛西威、万集科技等赢博体育。
(1)产业互联网/工业软件:推荐国联股份、中控技术、中望软件赢博体育、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、爱科科技等。
(2)云计算:推荐中科曙光、用友网络、广联达、石基信息、明源云、福昕软件、泛微网络、致远互联、普联软件、浪潮信息,赢博体育受益标的包括金山办公、新开普等。
(3)网络安全:推荐深信服、安恒信息、启明星辰、奇安信、绿盟科技、天融信、迪普科技、美亚柏科、拓尔思,其他受益标的包括亚信安全、山石网科等。